moje postrehy na tuto temu ako stary economic nerd:
hlavny bod: VSETKY meny (t.j. aj USD aj EUR) su fundamentalne poskodene a s vysokou pravdepodobnostou vidim v najblizsich (netrufam si dat odhad na pocet) rokoch ich postupny (a mozno aj nahly) posun k ich intrinzickej hodnote - t.j. nula.
Ti z vas, ktori cerpaju svoje spravy o ekonomike z oficialnych zdrojov, ako su televizne noviny, ci printove media, prosim zvazte motivaciu tychto medii a kvalitu ich poskytovanych informacii. Momentalne v mediach koluje meme "road to recovery", cize akasi atmosfera postupnej normalizacie po abnormalnych turbulenciach na trhoch. Cele je to dolozene rastom akciovych trhov a "nie az tak zlymi" makroekonomickymi udajmi. Zvazte, kto su ludia, ktori toto tvrdia. Su to ti isti ludia, ktori pred tromi rokmi predpovedali nekonecny rast a tramtariu a dnes tvrdia, ze crash na trhoch sa nedal predpovedat. Budete pocuvat ich? Alebo ste si ochotni vypocut, co hovoria na terajsiu situaciu ludia, ktori crash dokazali predpovedat? Odkazujem vas na mena ako su: Doug Casey, Peter Schiff, Bill Bonner, Jim Rogers (aj ked ten ma trosku divne nazory na cinu v mojich ociach...). najdete ich clanky na nete a videa na youtube.
co nam povedia o tejto situacii oni?
makroekonomicke udaje: uvedomte si prosim, ze makroekonomicke udaje su standardne manipulovane vladami. Pekny priklad sme videli teraz s Greckom, ktore dlhe roky dokazalo utajovat ich skutocny rozpoctovy deficit pod ruskom kreativneho uctovnictva. obavy, ze to nie je ojedinely pripad, pokladam za na mieste.
Dalej, zoberte si take udaje z USA. Tvrdia, ze nezamestnanost je 10% (a to nariekali, ze ak neprejde zakon o ekonomickych stimuloch, nezamestnanost by sa mohla dostat cez 8%....), ALE: nerataju sa ludia, ktori su trvalo nezamestnani a pracu si bud nehladaju, alebo im uz vyprsal narok na podporu v nezamestnanosti. Nerataju sa tam ludia novo zamestnani v najrychlejsie sa rozvijajucom sektore ich ekonomiky - statnej sprave - ktori vykonavaju pracu, za ktoru by im nikto dobrovolne nezaplatil. Podla shadowstats.org (zdruzenie ekonomov s deklarovanou snahou poskytovat makroekonomicke udaje bez roznych statnych uprav) sa realna nezamestnanost priblizuje k 20% v USA.
Dalej tu mame problemy s likviditou bank, ktore stale funguju na neskutocnych pakovych efektoch a su vo velkom vystavene realitnemu trhu, kde zhruba jeden z piatich vlastnikov domov je "pod vodou", cize vyska jeho hypoteky je vyssia ako trhova hodnota jeho nehnutelnosti. Tento rok sa nam zacnu resetovat vo velkom takzvane Option ARM (= adjustable rate mortgage) hypoteky, co pre vacsinu dlznikov bude znamenat narast splatok v rozpati 50 - 100%.
Akciove trhy: rastu. Rastli podobnym sposobom aj po crashi v roku 1929, kde ziskali asi 50 - 60% svojej hodnoty naspat. Co zenie tento rast? Ludia prichadzaju o pracu. Minaju menej (nizsia dostupnost uverov, strach z buducnosti) a setria viac (prvy krat po dlhych rokoch maju amici pozitivnu mieru uspor - poskocila z negativnych cisiel na cca. 5%). Firmy maju stazeny pristup k uverom a nepekne vyhliadky na zvysovanie trzieb. Index S&P 500 sa traduje pri P/E 25. Majitelia Blue chip firiem sa zbavuju svojich podielov v rekordnom tempe. za kazdu 1 akciu nakupenu z ich strany, predaju 26. Co zenie narast akciovych trhov? Okrem medialnych pozitivne ladenych sprav a zvysenej ponuky penazi zo strany vlady a centralnych bank, nevidim ziadne dovody.
Fiskalna slamastika: USA ma deklarovany schodok statneho rozpoctu na tento rok okolo 12 - 13% HDP. Pozastavme sa pri fakte, ze ako rataju HDP. Rataju do neho poplatky za bankove produkty, ktore neexistuju, ale podla vlady by mali. Rata sa tam suma, ktoru by vlastnici nehnutelnosti museli zaplatit za najom, ak by nehnutelnost nevlastnili. Je na mieste domnievat sa, ze pri takomto vykazovani HDP maju realne udaje o schodkoch? pochybujem o tom. Ich zavazky su giganticke a ostatne "vyspele" krajiny su na tom podobne.
Dovolim si tvrdit, ze jedine dve moznosti, ktore dnesne vlady maju su: 1. bankrot. 2. inflacia. ktoru si vyberu? uz si vybrali, avsak monetarna inflacia sa este nepretavila do narastu cenovej hladiny, kedze sa stale likviduju dlhy a hodnoty z hlupo alokovaneho kapitalu, ktory je poskytovany pri umelo nizkych urokovych sadzbach uz desatrocia. V mojich ociach je to otazka casu. V pripade inflacie bude plakat kazdy, kto ma vacsinu majetku ulozeneho v svetovych menach, ci uz USD, alebo EUR.
Ja osobne riesim tento problem cez vytvaranie si rezerv v zlate a striebre. Odporucam zvazit tuto moznost kazdemu z vas.
EUR vs USD: ktore z nich je horsie? tazko povedat, casto nad tym rozmyslam a nachadzam dovody hovoriace pre jednu aj druhu stranu. Pod ciarou mi z toho vychadza USD ako kratkodoby vitaz. preco? zopar dovodov:
1. asi najsilnejsi dovod: USD je stale svetoa rezervna mena. vacsina dlhov a obchodov je denominovanych v USD. V pripade dalsieho crashu akciovych trhov (ktory je v mojich ociach nevyhnutny) sa moze zopakovat situacia spred dvoch rokov: ludia splacaju a likviduju dlhy, ktore su splatne v USD, cize stupa dopyt po dolaroch. Uz sme to raz videli.
2. Eurozona je na pokraji vytvorenia precedensu v pripade Grecka. Ak im poskytnu financnu pomoc, mozeme ocakavat, ze dalsie krajiny ako spanielsko, portugalsko, taliansko (a co irsko, ktore uz raz poslali do...prec?) sa budu dozadovat tak isto. Otrasie to doverou investorov v zatial stale este mladu a experimentalnu menu.
3. Za silnejsie euro hovori, ze menova unia ma mnoho statov, z ktorych mnohe maju protichodne zaujmy, co stazuje jednotnu menovu politiku a tym padom aj rychlu akciu. Cim menej toho politici spravia, tym menej toho pokazia.
Zaver: z kratkodobeho hladiska (taky najblizsi rok - dva) pokladam za pravdepodobne, ze sa USD bude posilnovat voci EUR. v konecnom dosledku stratia hodnotu oba. Moj odporucany postup (ktorym sa riadim ja) je hrat v USD a vytvarat si rezervy v hodnotach, ktore nebudu postihnute pripadnou inflaciou, alebo statnou konfiskaciou, mne sa najviac pacia zlato a striebro, kvoli ich bohatej historii nastrojov ochrany bohatstva, dobrej likvidite a univerzalnej akceptovatelnosti. Fajn su aj komodity typu ropa, plyn, uran, thorium, potraviny...tam uz je problem s likviditou a hlavne s obchodovanim fyzickej komodity. Predsa len 100g tehlicka zlata je praktickejsia ako 50 barellov ropy.
PS: citujem velke mnozstvo roznych udajov a nikdy nie zdroje. Nie je to tym, ze by som si udaje vymyslal. Ja mam len dobru pamat na cisla, tak som nejake vyplul. Kto si ich chce overit, urcite si zdroje najde a urcite odporucam kazdemu hracovi, aby si dal tu namahu nastudovat si tuto problematiku sam, kedze sa tyka kazdeho z nas. A samozrejme uvitam debatu na tuto temu. Ja uz dlhu dobu dufam, ze sa mylim, ale zatial tomu nic nenasvedcuje
